【星河调研】鲁冀蛋鸡屠宰企业调研

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　　星河农产物及衍生品　　探究员：刘倩楠

　　期货从业证号：F3013727　　投资谋略证号：Z0014425

　　第一部分  配景

　　2025上半年宇宙蛋鸡存栏量逐月递加，高存栏配景下蛋价承压走跌；另一方面，春节后换羽数目较多，蛋价融合下降后，繁衍单元将迎来中秋前鸠集淘鸡技艺，关于本年部分换羽鸡淘汰相易较为悲不雅的行情，咱们将投入山东、河北具有代表性企业进行调研，通过拜谒当地的拜访要点且具有代表性的蛋鸡繁衍企业，种鸡企业、大型屠宰企业，开展鸡蛋产业实地调研行径，有用了解凹凸游各法式阛阓近况，为异日阛阓玄虚预判提供专科分析参考和依据。

　　调研道路：山东德州—山东聊城—河北邯郸—河北石家庄

　　第二部分  调研企业

　　繁衍企业E：

　　涵盖老母鸡屠宰、熟食、栽种等。该企业日产量分离约8000只和15000只；肉食功绩部年营业额约15- 16亿，职工超2 000 东说念主。7月：因毛鸡价钱高涨，工场休假12天，通过收肉种鸡补充坐褥，当月屠宰量300多万，肉种鸡60多万。 8 月于今限量收购，产能不及50% ，库存增多，因下流走货不好，虽坐褥有毛利但销售无毛利。

　　阛阓价钱与繁衍情况：淘汰鸡价钱波动大，瞻望9月底前还会下降，10- 11月或因超淘出现价钱反弹。

　　繁衍：8月补栏少，9月有所好转，繁衍户对后市不乐不雅，部分繁衍户因深城生物爆雷资金受损。

　　挥霍：举座挥霍下降，安静食物、月饼等销售欠安。

　　生意企业F：

　　冷库蛋情况：馆陶县冷库蛋总量约70万箱，某大库出货量占3成，瞻望节前难出完，有价钱就出，主要销往福建、山东、河南等地食物厂及部分阛阓。

　　现货价钱及走货：现货价钱节前达预期，因冷库蛋充鲜蛋挤占需求，社区团购冷库蛋占比超40%，利润高。

　　近期现货有降价，瞻望后续还会波动。

　　食物厂需求：月饼对鸡蛋销量影响小，蛋糕、烘焙需求更大。

　　繁衍情况：四季度行情瞻望好于上半年，因鸡苗滞销、后生鸡转肉食及部分战术影响。

　　冷库蛋存储及质料：冷库蛋存储成本低，若价钱不睬思会延后销售，本年部分冷库蛋有质料问题，瞻望两个月内多会知道并处置。成型；河北等朔方地区靠近成本入驻与产能退换。

　　总的来看，现在总体供搪塞比往年如实相比高，高存栏低成本相易弱需求导致蛋价也跌至近些年同时的最低位。而前一段技艺的超低蛋价如实也增多阛阓的淘鸡积极性，阛阓出现一波鸠集淘汰，但跟着近期蛋价反弹繁衍户的淘鸡意愿又运行下降。上周跟着中秋及国庆假期行将到来，下流备货积极性增多，举座库存有所去化，但最近两天阛阓走货运行有所放缓，个别地区仍有一定节日备货影响走货尚可。字据现时基本面来看，短期蛋价反弹主要受双节备货影响，但近期跟着节日备货的贬抑，蛋价运行有所回落。期货方面来看，天然供应端压力较大且现货价钱一经运行下降，然而期货走势不一定随从现货价钱下降。分析其原因，一方面由于现在期现价差较大短期的现货下降仅仅期现的回来，另一方面期货端近月合约抓仓量过大，跟着节后近月限仓会导致空头赚钱平仓相对鸠集从而引起短期的高涨。因此，咱们分析天然鸡蛋基本面偏弱，然而短期无间向下的能源不太足，除非现货端出现大跌大要期货盘面的抓仓降至泛泛水平。

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包袱剪辑：李铁民